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来源:885财经 2018-10-11 17:21:38收藏(0评论(0点赞(0
摘要:自从步入今年九月份以来,人民币就接连遭遇贬值的危机。而在今年十月份初的时候,人民币的汇率贬值速度更加增快。然而,为何央行的态度显得淡定从容。

人民币汇率急速贬值 面对现状央行不担忧的几大原因.jpg

  自从步入今年九月份以来,人民币就接连遭遇贬值的危机。而在今年十月份初的时候,人民币的汇率贬值速度更加增快。然而,为何央行的态度显得淡定从容。

  人民币汇率急速贬值

  近几日的外汇市场并不平静,人民币汇率迎来一轮急速贬值:离岸和在岸人民币汇率纷纷跌破6.9,再次引发市场对汇率是否会破7的担忧。

  10月8日至10月9日,人民币兑美元连续两日大跌,已经跌破6.9至6.92,创2017年1月以来新低,相比长假前最后一个交易日下跌了400点。

  值得一提的是,周四(10月11日),人民币对美元中间价报6.9019,经历了“六连跌”之后破了6.9关口,创下2017年5月11日以来最低。

  实际上,本轮人民币汇率急贬更多的是受外部因素影响:首先,美中关系持续处于紧张态势加剧了人民币汇率的稳定压力;其次,美中货币政策的持续分化也给人民币汇率走势带来压力;再者,美债收益率飙升,避险情绪蔓延至国内,人民币存在补跌需求。

  中国央行为何不担忧?

  与市场陷入恐慌情绪不同的是,面对人民币的急速贬值,中国央行相对从容,并不担忧,原因何在?实际上,中国央行如此有底气,可以从以下3个方面来解释:

  1.跨境资本流动稳定。

  相比此前人民币贬值,此次贬值最大的不同是跨境资本并未出现大规模外流,这也是中国央行并不担忧人民币贬值的重要原因和底气所在。

  上一轮贬值阶段,据测算,境内居民和企业每年通过合法和非法项目外流的资本超过5500亿美元,资本外流严重。但2017年以来,这种情况逐渐改善,且2018年延续2017年一季度以来净流入趋势,而且过去资本外流的主要目的地美国对中国资本的吸引力也在下降。

  2.中国央行的稳定措施更加有效。

  上一轮贬值阶段,中国央行主要通过直接入市干预等手段稳定汇率,结果造成外汇储备大幅下降,只是延后而没从根本上改变贬值趋势,效果并不理想。

  但进入2017年以来,央行逐渐完善调控手段,通过综合使用利率调汇率等市场化手段、完善中间价定价公式以及严格跨境资本流动管理等措施,在不损失外汇储备的情况下,有效实现了汇率稳定。

  3.市场对中国经济的信心更强

  上一轮贬值阶段发生时,中国经济刚进入降速调档的新常态。自此之后,国内企业和市场主体纷纷加大海外资产配置,从而增加了经济平稳运行和汇率稳定的压力。

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